企业年报

燕京啤酒 2025 年以利润增速远超营收、毛利率持续上行、现金流充沛、分红加码交出高质量答卷。在啤酒行业存量竞争中，公司凭借大单品战略、结构升级、精益管理、全国化渠道实现量效齐增，“二次创业、复兴燕京” 成效显著。2026 年作为 “十五五” 开局之年，高端化与全国化提速有望延续增长韧性。

2026 年 4 月 29 日，伊利股份披露 2025 年年报。全年实现营收 1159.31 亿元，同比微增 0.13%；归母净利润 115.65 亿元，同比增长 36.82%，盈利质量显著提升。三大业务协同发展，液体乳筑牢基本盘，奶粉及奶制品、冷饮业务稳步增长，高附加值品类与多元渠道成为增长亮点。

2026 年 3 月 25 日，蒙牛乳业披露 2025 年年报：全年营收 822.45 亿元，同比下降 7.3%，归母净利润 15.45 亿元，经调整后净利润 44.35 亿元。毛利率达 39.9% 创历史新高，经营现金流 87.51 亿元表现强劲。业务上液态奶结构优化，奶酪、奶粉等品类稳步增长，公司拟每股派息 0.52 元。

恒天然 2025 财年（2024.8-2025.7）年报显示，总营收 260 亿新西兰元，营业利润 17.3 亿新西兰元。大中华区收入 79.64 亿新西兰元，增 25.04%，餐饮服务与原料渠道均双位数增长，但利润受成本影响下滑。计划未来三四年投资 10 亿新西兰元优化运营，聚焦原料与餐饮服务业务。